こんにちは、みたお(@mitao_kabu99)です。
投資信託とETFは似たような投資商品で、どちらにも同じような商品があります。

結局どっちに投資するのがいいの?
このように、結局どっちがいいかわかりにくいと感じる人も多いのではないでしょうか?この記事ではコストとリターンからどちらに投資したほうがお得なのかを考えてみます。
投資信託とETFの違い
投資信託とETFの大きな違いは上場の有無ですが、これによって具体的にいくつかの違いが出てきます。ETFは基本的に株式に近い考え方となります。
投資信託とETFの比較7項目
項目 | 投資信託 | ETF |
---|---|---|
上場有無 | 上場していない | 上場している |
基準価額(株価) | 1日1回更新 | リアルで変動 |
購入タイミング | 1日1回 | リアルタイム |
注文方法 | 金額買付・口数買付 | 株式と同様 |
種類の多さ | 多い(良いものが多いわけではない) | 少なめ |
保有中期間中のコスト | 高めと言われている | 低めと言われている |
つみたてNISA | 〇(対象商品のみ) | ×(ごく一部では可能) |
上場有無の違いによる購入方法の違い
基準価額(株価)と購入タイミング、注文方法は上場有無の違いによるものです。
投資信託の基準価額は純資産総額と口数によって決まります。運用費用が差し引かれた総額から算出するので、保有期間中のコストが小さいほど基準価額が上がりやすくなります。
投資信託の基準価額は1日1回算出されるため、購入も1日1回となります。購入タイミングでは約定単価が決まっていないことに注意してください。そのため、注文方法も成行や指値といったものは使えません。
一方でETFの場合、上場しているので株式とおなじ考え方です。価格も基本的に需給によって決まり、成行や指値などが利用できます。
つみたてNISAの利用可能有無の違いが大きい
あまり話題になりませんが、投資信託とETFの違いで大きいのは、「つみたてNISA」の利用可能有無だと考えています。
2023年までの現行NISAであれば、つみたてNISAを利用すれば一般NISAが利用できません。投資信託やETFが長期つみたて型の金融商品と考えるとつみたてNISAを利用できるのは大きなメリットです。(ETFも一般NISAであれば利用可能)
2024年以降の新しいNISA制度では、つみたて投資枠(つみたてNISA)と成長投資枠(一般NISA)の併用が可能ですが、1800万円の生涯投資枠の中で成長投資枠の利用は限界でも1200万円なので、すくなくとも600万円はつみたて投資枠として利用することになります。
つみたて投資枠(つみたてNISA)は現行制度と同様に原則は投資信託が対象商品となります。成長投資枠でETFを購入することは可能ですが、売却時に利用可能枠が復活(再利用可能)と考えると、成長投資枠は長期投資ではなく、比較的ハイリスクハイリターンでの短期売買で使ったほうがメリットが大きいと言えるでしょう。


S&P500のETFと投資信託でコストを比較した結果
一般的に投資信託と比べてETFのほうが保有コスト(信託報酬手数料など)が低いと言われていますが、実際どれだけ違うのかを検証してみます。
100万円を10年間保有した場合のコストの違いは約2000円
S&P500をインデックスとする以下の2商品で検証します。
種類 | 銘柄 | 信託報酬 | 分配利回り | 基準価額(株価) |
---|---|---|---|---|
投資信託 | 三菱UFJ国際-eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) | 0.0968% | ー | 17961円 |
ETF | MAXIS米国株式(S&P500)上場投信(2558) | 0.07% | 1.2% | 14470円 |
(実際にはぴったり買うことは無理ですが)100万円分保有したとすると、保有コストの違いは以下のようになります。
保有量と期間 | eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) | MAXIS米国株式(S&P500)上場投信(2558) |
---|---|---|
100万円で5年間 | 4840円 | 3500円 |
100万円で10年間 | 9680円 | 7000円 |
100万円で20年間 | 19360円 | 14000円 |
仮に保有金額が1,000万円だとしたら、およそこの10倍と考えてください。100万円レベルであれば、ほとんどコストの違いはないと考えてもよいと思います。
リターンの違いは(つみたて)NISAの利用で大きく変わる
MAXIS米国株式(S&P500)上場投信(2558)が上場した2020年からでリターンを試算してみます。
eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) | MAXIS米国株式(S&P500)上場投信(2558) | |
---|---|---|
基準価額の上昇幅 | 約6000円×100 | 約4500円×100 |
分配金 | ー | 36000円 |
合計運用益 | 約60万円 | 約48.6万円 |
課税額 | 60万円×20.315%=約12万円 | 48.6万円×20.315%=約10万円 |
手取り | 約48万円 | 約38万円 |
リターンの違いはこんなに単純にはいかないので、この結果から投資信託がいいというわけではありません。
ここで言いたいのは、運用益の合計が全く同じとした場合、投資信託でつみたてNISAを利用すればこの課税額がすべてなくなるので大きな違いになるということです。(ETFもNISA枠を利用すれば同じですが、上述したように成長投資枠は短期売買に利用したほうがよいと思います)
米国ETFに投資して運用した場合は?
米国ETFの場合、さらに保有コストが下がります。例えばS&P500に連動しているETFは以下の通りです。
ティッカー | 銘柄 | 経費率 | 分配利回り | 株価(米ドル) |
---|---|---|---|---|
VOO | バンガード S&P 500 ETF | 0.03% | 1.7% | 351.87 |
米国ETFでは分配金の二重課税に注意する
米国ETFの分配金は米国で10%課税されてから、国内で20.315%課税されることになります。二重課税の対策として、確定申告で「外国税額控除」を行えばよいのですが、これはかなり面倒です。
参考:国税庁「No.1240 外国税額控除」
円貨決済の場合、為替の影響にも注意する
ドル建て商品の場合、為替の影響を受けます。特に円高に動いたときには相対的に資産価値が目減りすることになります。円貨決済の場合、「ETFの株価」と「ドル円の為替レート」の2つの観点で売り時を探ることになるので、少々難しくなります。
可能であれば外貨決済をしたほうが運用が簡単になるかもしれません。SBI証券を利用しているのであれば住信SBIネット銀行との連携で簡単に外貨決済ができます。


結局、S&P500のETFと投資信託はどっちを選べばいい?
個人的には、特に投資初心者の方は投資信託から始めるがよいと考えています。特につみたてNISA(2024円以降であればつみたて投資枠)を利用するのがおすすめです。
ETFを利用する場合は米国ETFのほうがおすすめですが、上で紹介したような注意点をよく理解しておいてください。
投資信託とETF、それぞれの特性を理解して投資するようにしましょう。
ありがとうございました。
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